“老登”们的悲歌；
本周对于“老登”们来说相当不友好，这不由让我想到了那首歌：
本来应该从从容容游刃有余，
现在是匆匆忙忙连滚带爬。
为啥呢，因为对于绝大多数“老登”股来说，本周前几天还一切比较正常，属于正常波动，然而之后就风云突变，开始跌跌不休。
转折点在于周三午间沪深交易所发布的通知：将控制新用户融资保证金比例，以防杠杆过度攀升。如下所示：
政策初衷在于防控风险——年初以来，有色金属、航天火箭、AI等热门板块融资盘活跃，融资余额已创阶段新高，如下图所示：
同时有消息个别大中型券商的两融额度居然用完了，如下图所示：
提高保证金比例的消息发布后，大盘马上拐头向下，尤其到了快收盘时，直接给“老登”股们一记大棒，如下图所示：
说白了就是卖出权重股压制指数，问题是很多“老登”股估值并不高，比如银行股在25年结构性牛市中涨幅排名还垫底，这不妥妥的误伤么，但是没办法，权重股主要是GJD持股，且银行股占比很大，作为小散们只能默默承受吧。
黄金现货价格继续走高；
本周黄金现货价格持续走高，逐步走出4400~4500美元/盎司的区间，进入了4500~4600的区间，并在多次在盘中突破4600的整数关口，市场看涨情绪持续浓厚，滚动三周的黄金现货价格走势如下图所示：
我们再看一下，滚动三周黄金价格跟黄金股价走势，如下图所示：
从上图可以看到，山东黄金上涨紧跟黄金现货价格走势；另外，请忽略上图中湖南黄金股价走势，因为胡金本周停牌，因此股价不变，下文会详细阐述。我们再来看一下波动（同比前一天）变化情况如下：
从上图可以看到山金股价走势在本周前半周还跟黄金现货价格比较相同，但是后面走势就完全变了，比如在本周最后一天，黄金现货价格是上涨的，但山金却下跌了3.2%！原因也大概率跟第一小节分析的有关。另外，依然或略本周胡金股价变化。
近三周周涨幅情况如下：
从上图看，本周黄金现货价格小幅增长0.27%，山金虽然在最后一天下跌了3.2%，但本周涨幅依然可观，上涨2.07%，超过了绝大多数“老登”们。
另外，依然或略本周胡金变化。
最近三周黄金和美元指数同涨，美元指数比较强势，接近100，如下图：
银行板块估值；
本周观测的银行股相比上周除宁波银行上涨外，全线下跌，且跌幅不小，最大跌幅为江苏银行，本周下跌了6.15%；
从股息率角度看，观测的12家银行的平均股息率为4.67%，比上周上升了2.86%，按照股息率降序进行排名，最高的依然是平安银行，股息率为5.43%，最低的依然为宁波银行3.07%。
请注意虽然绝大多数银行中期分红已经结束，但是我们并不知道下半年分红情况，所以这里我依然用24年全年分红作为base。
具体如下图所示：
按照PB估值序排序如下所示：
从上图可以看到，因为本周下跌了1.57%，民生银行PB已经到了0.29，不得不说真够廉价的~~，同时，所有观测银行PB依然小于1，农行依然是估值最高。
虽然本周观测银行股几乎全线下跌，比较开心的周四晚收到了招行的首次中期分红，回顾过去很多年，绝大多数时候分红前都是相对低点，因此我也始终认为招行包括即将迎来中期分红的兴业银行都会在最近迎来不错的分红行情，可惜事与愿违，忘了谁说的：
历史给人的唯一教训：就是人们从未在历史中吸取过任何教训。
但是对于乐观的投资者来说，在分红前处于股价低位对于将来来说也是有极大好处的，说是机会也不为过，毕竟在分红前可以买到净资产不到1的优秀银行股是一笔很不错的买卖，如果能耐得住寂寞，有足够的耐心，其实现在是很好的机会。
湖南黄金停牌。
本周一，湖南黄金发布公告如下图所示，然后本周停牌：
停牌的主要原因是，拟以发行股份方式收购控股股东湖南黄金集团旗下湖南黄金天岳矿业有限公司（下称“天岳矿业”）及湖南中南黄金冶炼有限公司（下称“中南冶炼”）100%股权。预计停牌时间不超过10个交易日。
天岳矿业和中南冶炼的经营范围都包括黄金和其他有色金属的投资、开发等，注资的具体交易价格、业绩补偿等细节应该还在商讨论证中，虽然这次重大资产重组尚属筹划阶段，我们不清楚后续，但是注入的资产可是实打实的优质资产——黄金！
相信持有湖南黄金的小伙伴们应该偷着乐了，大概率会有不错的消息和市场反应 :)，至于后续的注资方案下周应该会有消息出来，让我们拭目以待，同时按照交易所规则，停牌时间一般不超过10个工作日，所以大概率下周五或者下下周一就会复牌。
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